카카오 주가가 추락하는 과정 <2022년 10월>

추락하는 것은 날개가 있다.

추락하는 카카오

강수연, 손창민 주연의 영화 제목입니다.
내용은 잘 모릅니다.

최근 카카오 주가는 추락했습니다.
다시 날 수 있을까요?
그 내용을 살펴보겠습니다.

먼저, 카카오의 주가 추이를 살펴보겠습니다.

현재 카카오는 시장에서 49,800원에 거래됩니다.
<2022년 10월 12일 수요일>

최고가는 2021년 6월 25일 173,000원이었습니다.

최고가 대비 71.26% 하락했습니다.

코스피 대형 종목이, 15개월이라는 비교적 짧은 기간 동안 아주 큰 하락을 했습니다.

카카오 주가 차트

카카오 주가는 왜 이렇게 많이 하락했을까요?

1. 코로나 기간의 유동성 공급으로 주가가 과도하게 상승했다.
2. 자회사의 연이은 상장으로 카카오는 지주사 디스카운트를 받았다.
3. 성장 기대가 컸으나 수익으로 이어지지 않았다.
4. 문어발식 확장이라는 과거 재벌의 행태와 유사한 방법으로 사업을 늘리면서 기존 업계와 마찰이 많이 발생했다.
5. 골목상권 침해 등 소규모 자영업자들과의 마찰로 사회적 이미지가 안 좋아졌다.
6. 카카오 계열사 경영진의 먹튀 논란이 발생했다.
7. 카카오 게임즈의 소비자 대응력 부재가 논란이 되었다.
8. 카카오 뱅크나 카카오페이의 비즈니스 모델은 기존 업계, 정부의 정책과 상호적 관계가 중요한데 수익 모델이 불투명하다.

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카카오 그룹의 주가는 도대체 얼마나 떨어졌을까요?

카카오는 5개의 종목을
주식시장에 상장시켰습니다.

현재 상장 회사 기준 우리나라 그룹 중 5위입니다.

현재 5개 회사의 시가총액은 38조 원입니다. 상장 그룹 시가총액 1위는 삼성인데, 총 16개의 기업을 상장시켰고

삼성 그룹의 시가총액은 516조 원입니다.

2위는 LG, 3위는 sk, 4위는 현대자동차입니다.

만약, 카카오가 나머지 기업들을 차례로 상장시킨다면 향후 5년 내에 그룹 시가총액 100조 원 돌파는 무난할 것으로 예상됩니다.

현대자동차, SK와 비슷한 기업 규모가 될 것 같습니다.

카카오 그룹 시총 순위 _ 한국거래소

카카오 그룹 상장 기업

1. 카카오
2. 카카오 게임즈
3. 카카오 뱅크
4. 카카오 페이
5. 넵튠

카카오 그룹에서 상장 순서가 가장 빠른 것은 넵튠입니다.

넵튠의 최대 주주는 정욱 대표였는데,
카카오가 3자 배정 유상증자 형식으로 지분을 늘리면서 2021년 2월 카카오 게임즈로 최대주주가 변경되었습니다.

나머지 기업의 신규상장일은 다음과 같습니다.

카카오 게임즈 : 2020년 9월 10일
카카오뱅크 : 2021년 8월 6일
카카오페이 : 2021년 11월 3일

공통점이 있습니다.

세 기업이 코로나 기간, 시장에 유동성이 아주 풍부할 때 상장했다는 것입니다.

시장에 유동성이 넘치면 기업은 자신들은 과대평가하고 시장은 풍부한 유동성으로 기업의 버블을 만듭니다.
사람들은 기업의 성장 비전에 도취됩니다.

여러가지의 이유로 카카오의 자회사들의 상장 시점이 너무 좋지 않았습니다.

유동성이 풍부할 때 상장하는 것은 기업의 재무적 투자자가 엑시트 하는 시간을 벌어줄 수 있습니다. 재무적 투자자 또한 수익을 극대화할 수 있는 상장 타이밍을 노릴 것입니다. 또한 기업은 높은 가격에 주식을 판매해서 큰 자본을 모을 수 있습니다.

하지만, 유동성이 풍부할 때 기업이 상장하는 것은 여러가지 면에서 오히려 불리할 수 있습니다.

투자에서 큰 손실을 본 사람들에게 큰 원망을 얻을 수 있고 유동성 긴축 과정에서 결국 주가는 폭락하고 한 번 폭락한 주가는 쉽게 회복하기 어렵기 때문입니다.

카카오 기업집단

상장 후 카카오 자회사들의 주가는 어떻게 변했는지 살펴보겠습니다.

카카오게임즈 주가 추이

카카오뱅크 주가 추이

카카오페이 주가 추이

카카오 게임즈, 뱅크, 페이의 주가 변화

1. 카카오 게임즈
최고가 116,000원 ➡︎ 현재가 36,750원
-68%

2. 카카오 뱅크
최고가 94,400원 ➡︎ 현재가 17,700원
-81%

3. 카카오 페이
최고가 248,500원 ➡︎ 현재가 36,300원
-85%

카카오의 신규 상장 3형제 중 가장 하락폭이 컸던 것은 가장 늦게 상장된 카카오페이였습니다.

최고가 대비 현재 주가는 -85% 하락한 상태입니다. 카카오 게임즈는 -68% 하락, 카카오 뱅크는 -81% 하락했습니다.

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카카오는 최근 국민앱으로 사랑받던 기업이었습니다.

그런데, 최근 2년 사이에 그 평가는 극으로 나빠졌습니다.

가장 큰 이유는 카카오가 덩치는 커졌으나 성숙하지 못한 어린아이 같은 모습을 보여줬기 때문입니다.
카카오페이 경영진의 먹튀 논란, 문어발식 사업 확장, 지속되는 자회사의 상장과 더블카운팅 문제, 카카오 게임즈의 소비자 대응 전략 실패 등 여러 면에서 미숙한 모습을 많이 보여줬습니다.

카카오의 기업 평판은 매우 나빠졌고 그것은 주가에도 영향을 미쳤습니다.
카카오를 보유할 명분도 이유도 없는 주주들은 성장성이 없는 카카오를 당연하게도 시장에 던졌고, 카카오 주가는 평판만큼이나 바닥으로 하락했습니다.

최고가 대비 그 하락폭은 굉장히 컸습니다.

향후 카카오는 이 힘든 상황을 어떻게 헤쳐 나갈까요?