인선이엔티 주가 분석
1. 인선이엔티는 무엇을 하는 회사인가?
2020년 1분기 매출
건설폐기물 중간 처리 <매출> : 249억
폐기물 최종처분 <매출> : 110억
자동차재활용 <매출> : 162억
사업 영역은 크게 세 부문이다. <건설폐기물 중간처리, 폐기물 최종처분, 자동차재활용>부문.
2020년 1분기 기준 매출액은 건설폐기물 중간처리에서 가장 높았다.
그에 비해 당기순이익은 폐기물 최종처분 부문에서 더 높았다.
이 전 분기와 비교해보자?
2019년 1분기에는 건설폐기물 중간처리 부문에서 적자를 기록했고, 자동차 재활용부문에서만 이익을 올렸다.
연별 비교를 해보자!
2018년 매출을 보면, 폐기물 최종처분에서 매출이 거의 없고 적자만 있다.
2019년에는 폐기물 최종처분에서 가장 많은 영업이익인 80억원을 달성했다.
자동차재활용 부문을 보면, 매출은 높은데 영업이익은 높지 않다. 하지만 꾸준하고 일정한 매출과 영업이익이 발생된다.
건설폐기물 중간처리 부문은 회사의 주력사업이다. 매출액은 비교적 일정하지만 이익은 들쑥날쑥이다.
인선이엔티가 2019년 부터 폐기물 매립사업에 진출하면서, 2019년, 폐기물 최종처분 부문에서 영업이익이 많이 발생했다.
2. 폐기물사업이란?
0. 건설 폐기물 사업 구조
건설폐기물 처리과정
건설폐기물 수집, 운반 ➞ 건설폐기물 중간처리 ➞ 순환골재 생산 및 판매 ➞ 최종처분(매립)
1>폐기물의 분류
폐기물 = 생활 폐기물 + 사업장 폐기물
사업장 폐기물 = 사업장 일반 폐기물 + 지정 폐기물 + 건설 폐기물
인선이엔티는 주로 건설 폐기물을 다루는 사업을 한다.
2> 건설 폐기물
건설 폐기물이란?
<건설산업 기본법> 제2조 제4호에 해당하는 건설공사로 인하여 건설현장에서 공사를 시작할 때부터 완료할 때까지 발생되는 5톤 이상의 폐기물
(생활폐기물 지정 폐기물 제외)을 말한다.
재활용이란?
건설폐기물을 처리하는 과정에서 생산된 순환골재 또는 순환골재 제품 등을 특정 용도로 다시 사용하는 것
순환골재란?
물리적 화학적 처리과정을 거쳐 건설폐기물법 35조에 따른 순환골재 품질기준에 맞게 만든 것
3>건설폐기물의 종류 및 분류체계
4>건설 공사란?
건설 공사
1. 토목 공사
2. 도로 공사
3. 산업설비 공사
4. 환경시설 공사
5. 기타 건설공사
건설 공사는 속된 말로는 삽질(?)하는 일이다. 토목을 쌓고 도로를 내고 발전설비를 설치한다. 비슷한 공사(?)지만, 건설 공사에 해당하지 않는 사업이 있다. <정보통신, 전기, 소방시설, 문화재 수리>의 공사다.
건설과 건설 외 공사는 목적과 활용도 면에서 차이가 있기도 하다.
2. 인선이엔티 실적과 재무가치
2020년 1분기 기준 재무상태
자본 : 215,432,574,638
부채 : 137,118,374,456
자산 : 352,550,949,094
자본이 2154억, 부채가 1371억으로 재무상태는 상당히 좋다.
매출은 증가하고 있다.
영업이익도 꾸준히 증가하고 있다.
3. 인선이엔티 주가 변화
인선이엔티의 주가는 꾸준히 상승하고 있다.
4. 최종처분 사업 (매립장)
사천 일반폐기물 매립장
광양 지정폐기물 매립장
환경의 중요성이 커지면서 매립장에 대한 허가가 잘 나오지 않는 것 같다. 지역사회의 반발도 심해진다. 수요는 있지만 공급이 부족할 수 있다. 광양매립장의 매립량은 크지 않다.
폐기물 최종처분업의 영속성을 위해 2019년 5월, 폐기물 최종처분업 사업을 추친하는 <글든에코>의 지분 55%를 취득하기도 했다.
5. 인선이엔티 주주 구성
최대주주 : 아이에스동서 = 33.52%
계 : 33.54%
<개인적인 결론>
재무도 안정적이고 이익을 잘내는 회사로 보인다.
중장기적 관점에서 매출과 영업이익이 증가할 것 같다.
그 실적이 주가로 어떻게 반영될지는 물음표이다.
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